亿牛策略 11月份我国制造业PMI升至49.2% 市场信心有所改善

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　　本报记者孟珂

　　11月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数（以下简称“制造业PMI”）为49.2%，比10月份上升0.2个百分点；大部分分项指数环比也有所上升。

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群对《证券日报》记者表示，11月份制造业PMI小幅回升，表明市场信心有所改善。下一步，要围绕“十五五”规划良好开局进一步加强宏观经济政策逆周期调节力度，显著加大政府公共产品、公共服务投资规模，有效有力带动企业订单增加。

　　从产需两端来看，生产指数和新订单指数分别为50.0%和49.2%亿牛策略，比10月份上升0.3个百分点和0.4个百分点，其中生产指数升至临界点，制造业产需两端均有改善。新出口订单指数为47.6%，较10月份上升1.7个百分点，指数升幅较为明显。

　　“11月份，尽管国际经济环境仍然复杂，但中美经贸磋商达成主要成果共识带动我国外贸环境有所改善，制造业出口也趋稳运行。”中国物流信息中心分析师文韬对记者表示。

　　从企业规模来看，大型企业PMI为49.3%，比10月份下降0.6个百分点，景气水平回落；中型企业PMI为48.9%，比10月份上升0.2个百分点，景气度有所改善；小型企业PMI为49.1%，比10月份上升2.0个百分点，为近6个月高点，景气水平显著回升。

　　从行业来看，高技术制造业PMI为50.1%，连续10个月位于临界点以上，相关行业继续保持增长。装备制造业和消费品行业PMI分别为49.8%和49.4%，比10月份下降0.4个百分点和0.7个百分点。高耗能行业PMI为48.4%，比10月份上升1.1个百分点，景气水平低位回升。

　　值得关注的是，生产经营活动预期指数为53.1%，比10月份上升0.3个百分点，制造业企业对近期市场发展信心有所增强。从行业看，有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于57.0%以上较高景气区间，相关企业对行业发展更为乐观。

　　文韬表示，12月份是政策落实和资金投放的重要节点，加上“十五五”规划启动所带动的需求增量预期，以及外贸环境趋稳下进出口正常释放，12月份制造业市场需求仍有趋稳回升空间，并带动企业生产活动稳中有增。原材料价格或继续稳定上升，产成品价格也将趋稳运行。

　　11月份，非制造业PMI为49.5%，比10月份下降0.6个百分点，非制造业景气水平有所下降。

　　中国物流信息中心分析师武威对《证券日报》记者表示，总体来看，受消费相关服务业淡季回落影响，非制造业经营活动有所放缓，但金融活动持续发力、新动能发展态势良好，建筑业活动有所恢复等积极因素有所显现，企业乐观预期也保持稳定。临近年底，随着政策支持持续发力和年末供需两端冲刺形成合力，投资与消费相关需求将有所释放，为全年经济良好收官奠定基础。经济持续稳定运行仍需要加快落实各项政策措施，通过精准发力，提升社会预期，充分释放投资与消费需求潜力。